Слишком сложно? Тогда запросите консультацию специалиста!
Наша компания занимается тем, что помогает студентам выполнять различные учебные работы на заказ. Вы можете ознакомиться с перечнем выполняемых работ, а так же с их стоимостью на странице с ценами.
Двухфакторная модель оценки угрозы банкротства:
Z = - 0,3877+(-1,0736)*КТЛ +0,579*ЗС/П
где: КТЛ = оборотные активы (с. 290) / краткосрочные пассивы (стр.690)
ЗС/П = заемные средства (стр.590 и 690) / общие пассивы (с.700)
Если расчетные значения Z счета < 0, то угроза банкротства в течение ближайшего года для предприятия мала.
Четырехфакторная модель оценки угрозы банкротства
Y = 19,892*V9 + 0,047*V25 +0,7141*V31 + 0,4860*V35
V9 = Прибыль(убыток) до налогообложения / материальные активы (стр. 120,130,135,210)
V25 = оборотные активы (стр.290) / краткосрочные пассивы (стр.690)
V31 = выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг / материальные активы (стр. 120,130,210)
V35 = операционные активы (стр. 300 – 130) / операционные расходы (себестоимость проданных товаров, коммерческие расходы, управленческие расходы).
Если Y > 1,425 то с 95% вероятностью можно говорить о том, что в ближайший год банкротство не грозит, и с 79%-ной – не произойдет в течение 5 лет.
Пятифакторная модель оценки угрозы банкротства Э. Альтмана
a. Оригинальная модель:
Z = 1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,3*Х3 + 0,6*Х4 + 1,0*Х5,
где
Х1 – чистый оборотный капитал (с. 290 – с. 690) / общие активы (с.300)
Х2 – нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (с. 470) / общие активы (с.300)
Х3 – прибыль до налогообложения + % к уплате / общие активы (с.300)
Х4 – рыночная стоимость собственного капитала / стоимость общего долга (с. 590,690)
Х5 – выручка от продаж / общие активы (с.300)
В зависимости от полученного значения Z-счета можно судить об угрозе банкротства (таблица).
Пограничные значения Z-счета
| Z-счет | Угроза банкротства с вероятностью 95% в течение ближайшего года |
| 1,8 и менее | Очень высокая |
| 1,81 – 2,7 | Высокая |
| 2,8 – 2,9 | Возможная |
| 2,99 и более | Очень низкая |
б. Усовершенствованная модель (для производственных предприятий)
Z = 0,717*Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 + 0,420*Х4 + 0,998*Х5,
Усовершенствованная модель (для непроизводственных предприятий)
Z = 6,56*Х1 + 3,26*Х2 + 6,72*Х3 + 1,05*Х4,
где
Х1 – чистый оборотный капитал (с. 290 – с. 690) / общие активы (с.300)
Х2 – резервный капитал (с. 430) + нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (с.470) / общие активы (с.300)
Х3 – прибыль до налогообложения + % к уплате / общие активы (с.300)
Х4 – капитал и резервы (с. 490) / общие обязательства (с. 590,690)
Х5 – выручка от продаж / общие активы (с.300)
Пограничные значения Z-счета
| Степень угрозы | Для производственных предприятий | Для непроизводственных предприятий |
| Высокая угроза банкротства | Менее 1,23 | Менее 1,10 |
| Зона неведения | 1,23 – 2,90 | 1,10 – 2,60 |
| Низкая угроза банкротства | Более 2,90 | Более 2,60 |
Степень достоверности моделей банкротства
| модель | Вероятность до 1 года, % | Вероятность до 2 лет, % | Вероятность после 2 лет, % | Примечание |
| Двухфакторная | Многообразие финансовых процессов не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности | |||
| Четырехфакторная | Не учитываются коэффициенты финансовой устойчивости и рыночной активности | |||
| Оригинальная пятифакторная | Недостаток информации относительно рыночной стоимости капитала предприятия | |||
| Усовершенствованная пятифакторная | Устранен недостаток «оригинальной модели», адаптирована к российской отчетности |
Четырехфакторная модель R-счета
R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4
где:
К1 – оборотные активы (с.290) / активы (с.300)
К2 – чистая прибыль (убыток) отчетного периода / собственный капитал ( с.490)
К3 – выручка от продаж / активы (с.300)
К4 – чистая прибыль (убыток) отчетного периода / затраты на производство и реализацию
Вероятность банкротства
| Значение R | Вероятность банкротства, % |
| Менее 0 | Максимальная (90-100) |
| 0 - 0,18 | Высокая (60-80) |
| 0,18 – 0,32 | Средняя (35-50) |
| 0,32- 0,42 | Низкая (15-20) |
| Более 0,42 | Минимальная (до 10) |
Показатель платежеспособности Конана и Гольдера:
Z = -0,16Х1 – 0,22Х2 + 0,87Х3 +0,1Х4 – 0,24Х5
Х1 – дебиторская задолженность+денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (с.240+250+260) / общие активы (с.300)
Х2 – постоянный капитал (с.490+510) / общие активы (с.300)
Х3 – проценты к уплате / выручка от продаж
Х4 – расходы на персонал / добавленная стоимость (стоимость продукции – стоимость сырья, энергии, услуг сторонних организаций)
Х5 – прибыль (убыток) от продаж / привлеченный капитал (с.700)
Вероятность банкротства
| Значение Z | Вероятность банкротства, % |
| +0,210 | |
| +0,048 | |
| +0,002 | |
| -0,02 | |
| -0,068 | |
| -0,087 | |
| -0,107 | |
| -0,131 | |
| -0,164 |
Конечно, для полного рассмотрения вопроса 'Модели вероятности угрозы банкротства', приведенной информации не достаточно, однако чтобы понять основы, её должно хватить. Если вы изучаете эту тему, с целью выполнения задания заданного преподавателем, вы можете обратится за консультацией в нашу компанию. В нашей команде работает большой состав специалистов, которые разбираются в изучаемом вами вопросе на экспертном уровне.
