Слишком сложно? Тогда запросите консультацию специалиста!
Наша компания занимается тем, что помогает студентам выполнять различные учебные работы на заказ. Вы можете ознакомиться с перечнем выполняемых работ, а так же с их стоимостью на странице с ценами.
Под временнОй оптимизацией понимается задача, когда в результате ограниченности ресурсов проекты не могут быть реализованы в планируемом году единовременно, но в следующем году проекты или их часть могут быть реализованы.
Решение.
1) По каждому проекту расчитывается индекс возможных потерь – характеризует относительную потерю NPV в случае если проект будет отсрочен к исполнению на год.
NPV1 – чистая текущая стоимость проекта в случае инвестирования в текущем году,
NPV2 – чистая текущая стоимостьпроекта в случае инвестирования через год.
2) Реализация проектов, обладающих наименьшей величиной индекса потерь, переносится на следующий год.
Пример. По условиям предыдущего примера составить оптимальный план размещений инвестиций на 2 года при условии, что инвестиции на планируемый год не могут превышать 75 млн.д.е.
| Проекты | NPV1 | Коэффициенты дисконтирования d = 10% | NPV0 | NPV1 – NPV0 | Величина отложенных инвестиций на год | In |
| А | 13,34 | 0,909 | 12,13 | 1,21 | 0,0346 | |
| Б | 13,52 | 0,909 | 12,29 | 1,23 | 0,0492 | |
| В | 15,65 | 0,909 | 14,23 | 1,42 | 0,0316 | |
| Г | 12,22 | 0,909 | 11,10 | 1,12 | 0,0560 |
I – это величина относительных инвестиций
Вывод: наименьшие потери связаны с переносом на следующий год проекта В.
В текущем году реализуем Б и Г. Их суммарное инвестирование составляет 45 млн. д.е. Отсюда, если проект А поддается дроблению, часть его можно также реализовать в текущем году.
Средневзвешенная стоимость капитала.
Для того, чтобы принят проект он должен обеспечивать соответствующую норму . Ставка дисконтирования должна быть не меньше, чем уровень доходности, на который расчитывает инвестор.
Инвестор должен учитывать, какие исочники он может использовать: собственные, заемные, комбинированные.
