Слишком сложно? Тогда запросите консультацию специалиста!
Наша компания занимается тем, что помогает студентам выполнять различные учебные работы на заказ. Вы можете ознакомиться с перечнем выполняемых работ, а так же с их стоимостью на странице с ценами.
Тема 5. Финансовые методы управления инвестициями
Лекция 9. Инвестирование капитала и его виды.
1. Понятие и сферы приложения инвестиций.
Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество (в том числе имущественные права) и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли или иного полезного эффекта.
Инвестиции осуществляют юридические или физические лица, которые по отношению к степени коммерческого риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков.
Инвестиции - это долгосрочное вложение денег для извлечения прибыли.
Инвестиции делятся на чистые и трансфертные.
ü Чистые инвестиции представляют собой капиталовложения, направленные на поддержание и расширение основных фондов.
ü Трансфертные инвестиции - затраты денег, ведущие лишь к смене собственника капитала.
В хозяйственной практике можно выделить три центра вложения капитала:
1. Профит(фр. profit - прибыль, выгода) - это центр, доход от деятельности которого устойчиво превышает расходы на эту деятельность.
2. Венчур (англ, venture - отважиться, рисковать) - это центр, который пока не приносит устойчивого дохода, но, возможно, скоро будет приносить его. Другими словами, это рисковое вложение капитала в центр, который может со временем стать устойчивым и превратиться в профит.
3. Центр затрат- это центр, через который проходит денежный поток, и результатом выхода из него является в основном информация.
Виды инвестиций.
Инвестиции бывают:
ü рисковые,
ü прямые,
ü портфельные,
ü аннуитет.
Рисковые инвестиции, или венчурный капитал -представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств и высокую норму прибыли.
Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему займов, в том числе с правом конверсии последних в акции. Получая рычаги управления, инвестор готов идти на большой риск. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: кредитного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, так называемых венчуров.
Прямые инвестициипредставляют собой вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.
Портфельные инвестициисвязаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.
Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.
В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.). Формируя портфель, инвестор исходит из своих «портфельных соображений».
«Портфельные соображения» - это желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.
Принципами формирования инвестиционного портфеля являются :
ü безопасность,
ü доходность,
ü рост,
ü ликвидность.
Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться.
Выбрать оптимальный тип портфеля.
В этом случае возможны два типа портфеля:
а) портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов;
б) портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей.
2. Оценить приемлемое сочетание риска и дохода портфеля и соответственно определить удельный вес ценных бумаг с различными уровнями риска и дохода.
Данная задача решается на основе анализа обращения ценных бумаг на фондовом рынке: в основном приобретаются ценные бумаги известных акционерных обществ, имеющих хорошие финансовые показатели, в частности размер уставного капитала.
3. Определить первоначальный состав портфеля. В зависимости от инвестиционных целей вкладчика возможно формирование портфеля, предлагающего больший или меньший риск.
Исходя из этого инвестор может быть агрессивным или консервативным.
Агрессивный инвестор -инвестор, склонный к высокой степени риска. В своей инвестиционной деятельности он делает акцент на приобретение акций.
Консервативный инвестор - инвестор, склонный к меньшей степени риска. Он приобретает в основном облигации и краткосрочные ценные бумаги.
